Τράπεζες: Πώς θα δουλέψει το σχέδιο της ΤτΕ για τα NPLs

Facebook Twitter Viber Messenger WhatsApp E-mail

Η Τράπεζα της Ελλάδος επιδιώκει να βοηθήσει τις τράπεζες να μειώσουν τα μη εξυπηρετούμενα δάνειά τους. Αλλά και τις οριστικές αναβαλλόμενες φορολογικές τους απαιτήσεις ως 50%.

Γι’ αυτό, έχει επεξεργαστεί και παρουσιάσει σε SSM, κυβέρνηση και DG Comp μια παραλλαγή του σχεδίου παροχής κρατικής εγγύησης στις τιτλοποιήσεις «κόκκινων» δανείων.

Η βασική ιδέα του προτεινόμενου μηχανισμού, σύμφωνα με επιβεβαιωμένες πληροφορίες, είναι η χρήση ως μέσου εγγύησης για τιτλοποιήσεις «κόκκινων» δανείων των υφιστάμενων οριστικών και εκκαθαρισμένων αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων (Deferred Tax Credits), αντί να παρασχεθούν κρατικές εγγυήσεις, όπως προβλέπει η πρόταση, που επεξεργάστηκε για το ΤΧΣ η Blackrock.

Τι προβλέπει το σχέδιο για τις τράπεζες

Με βάση το σχέδιο, οι τράπεζες θα εισφέρουν σε εταιρεία ειδικού σκοπού (SPV) ως το 50% των tax credits. Δηλαδή, φορολογικές απαιτήσεις έναντι του Δημοσίου, ονομαστικής αξίας έως περίπου 8 δισ. ευρώ, οι οποίες προσμετρώνται στα εποπτικά κεφάλαια.

Θα ακολουθήσει μόχλευση των κεφαλαίων, που θα πάρει «προίκα» το SPV, μέσω έκδοσης ομολόγων. Στόχος θα είναι να συγκεντρωθούν περί τα 20 δισ. ευρώ, ώστε εν συνεχεία το SPV να αγοράσει από τις τράπεζες μη εξυπηρετούμενα δάνεια, αθροιστικού ύψους ως 42 δισ. ευρώ. Έτσι θα δημιουργηθεί από το… παράθυρο πρακτικά μια bad bank, η οποία, όμως, θα λειτουργεί υπό την πίεση της αγοράς.

Νέο χτύπημα στις τράπεζες: Πειραιώς, Eurobank και Εθνική εκτός MSCI Greece

Τα τοκομερίδια των ομολόγων προβλέπεται να καλύπτονται από τις εισπράξεις ανάκτησης, που θα έχει η bad bank από τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου «κόκκινων» δανείων. Αν οι εισπράξεις δεν επαρκούν και εμφανίζει ζημίες, θα μπορεί να πουλά εκκαθαρισμένες φορολογικές απαιτήσεις σε τρίτους, που έχουν τη δυνατότητα να συμψηφίσουν την απαίτηση με κέρδη χρήσης.

Έτσι, το DTC μετατρέπεται σε μέσο εγγύησης, που επιτρέπει στον μεν δανειστή του SPV να τιμολογήσει χαμηλότερο κίνδυνο, στο δε SPV να αγοράσει μη εξυπηρετούμενα δάνεια από τις τράπεζες σε τιμή που δενθα συνεπάγεται για τις τελευταίες την εγγραφή σημαντικής ζημίας από τη συναλλαγή. Επιπρόσθετα, δεν υπάρχει κίνδυνος να θεωρηθεί η μεταβίβαση του DTC κρατική ενίσχυση από την DG Comp, καθώς έχει εγγραφεί ως υποχρέωση του Δημοσίου, με βάση το νόμο Χαρδούβελη.