Barclays: Μόνο μία μεγάλη και απότομη πτώση των Χρηματιστηρίων μπορεί να σώσει την αγορά ομολόγων

Facebook Twitter Viber Messenger WhatsApp E-mail

Παγκοσμίως τα ομόλογα είναι καταδικασμένα να συνεχίσουν να πέφτουν, εκτός εάν μια διαρκής πτώση των μετοχών αναζωογονήσει την ελκυστικότητα των περιουσιακών στοιχείων σταθερού εισοδήματος, σύμφωνα με την Barclays.

«Δεν υπάρχει κάποιο μαγικό επίπεδο αποδόσεων που, όταν επιτευχθεί, θα προσελκύσει αυτόματα αρκετούς αγοραστές για να πυροδοτήσει ένα διαρκές ράλι ομολόγων», επισήμαναν οι αναλυτές με επικεφαλής τον Ajay Rajadhyaksha σε σημείωμά τους.

«Βραχυπρόθεσμα, μπορούμε να σκεφτούμε ένα σενάριο όπου τα ομόλογα θα κάνουν ουσιαστικό ράλι. Εάν τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου υποχωρήσουν απότομα τις επόμενες εβδομάδες».

Η πρόσφατη πτώση των κρατικών ομολόγων προκάλεσε σοκ στην παγκόσμια αγορά ομολόγων, καθώς οι επενδυτές προετοιμάζονται για την παραμονή του κόστους δανεισμού σε υψηλά επίπεδα για παρατεταμένο χρονικό διάστημα.

Παρά το γεγονός ότι εκτονώθηκε το sell off την Τετάρτη, οι traders παραμένουν σε επαγρύπνηση για μια πιθανή αύξηση της μεταβλητότητας, ιδίως εάν τα επικείμενα στοιχεία από την αγορά εργασίας των ΗΠΑ ξεπεράσουν τις προσδοκίες.

Οι αναλυτές της Barclays πιστεύουν ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ είναι απίθανο να χαλαρώσει το πρόγραμμα ποσοτικής σύσφιξης, καθιστώντας την καθαρό πωλητή κρατικών ομολόγων. Επιπλέον, σημείωσαν ότι το αυξανόμενο έλλειμμα, που οδηγεί σε αύξηση της προσφοράς ομολόγων, ωθεί επίσης προς τα πάνω το ασφάλιστρο διάρκειας.

Οι αναλυτές πρότειναν: «Το μέγεθος του ξεπουλήματος των ομολόγων ήταν τόσο εντυπωσιακό που οι μετοχές είναι αναμφισβήτητα πιο ακριβές από ό,τι πριν από ένα μήνα, από άποψη αποτίμησης».

Κατέληξαν με τον ισχυρισμό ότι η ενδεχόμενη σταθεροποίηση των ομολόγων έγκειται σε μια περαιτέρω ανατιμολόγηση των περιουσιακών στοιχείων χαμηλότερου κινδύνου.

Πηγή: Bloomberg